5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的(de)价格(gé)，通过山西省产权交易(yì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报(bào)表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的(de)沃(wò)尔沃(w中国有几个党派，中国有几个党派组织ò)卡(kǎ)车成了(le)接盘侠中国有几个党派，中国有几个党派组织。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确(què)定就目(mù)标股权(quán)支付的(de)基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘(pán)活(huó)。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是实现(xiàn)商(shāng)用(yòng)车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成(chéng)年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车(chē)、1中国有几个党派，中国有几个党派组织0万台(tái)发(fā)动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自(zì)身(shēn)近年来日子(zi)也(yě)不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎撑(chēng)起了(le)其当年的净利润(rùn)。而(ér)扣(kòu)除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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