今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)数学中e等于多少，高中数学中e等于多少高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一数学中e等于多少，高中数学中e等于多少(yī)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品数学中e等于多少，高中数学中e等于多少服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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